中新经纬2月23日电 题：中小银行再度下调，未来银行存款利率易降难升

　　作者 明明 中信证券首席经济学家

　　在1月份才刚刚下调存款利率后，多地中小银行近日纷纷再度下调1年期、3年期和5年期的存款利率，下调幅度为10到60个基点不等。存款期限越长，下调幅度越大。如柳州银行，3个月、6个月的定期存款利率较此前下调10个基点；3年、5年的定期存款较此前分别下调20个、60个基点。

　　此次中小银行下调存款利率与多方面因素有关。其一，2月20日，5年期以上LPR(贷款市场报价利率)大幅调降25个基点，后续贷款利率显著下行，然而银行的负债成本保持相对刚性，息差持续压缩，加大了经营压力，因此需要调整存款利率。根据国家金融监督管理总局披露的数据，2023年，商业银行净息差持续下降，一季度为1.74%，到四季度已下降至1.69%。其二，存款利率市场化改革以来，商业银行管理存款利率，整体呈现出“大行领头，小行跟进”的形势。2023年12月22日国有大型银行下调人民币存款利率，其中定期整存整取三个月、半年和一年期利率均下调10个基点；二年期下调20个基点；三年期和五年期均下调25个基点。参考以往经验和调整的时点，我们认为这也是中小银行对2023年年末大行调整存款利率行动的跟进。

　　往后看，银行存款利率是否还有下行空间？中国人民银行发布的2023年第四季度货币政策执行报告中曾指出，持续深化利率市场化改革，进一步完善贷款市场报价利率形成机制，发挥存款利率市场化调整机制作用，促进社会综合融资成本稳中有降。考虑到金融让利实体、贷款利率还将持续下行的背景，我们认为未来银行存款利率易降难升。

　　银行存款利率下调可能带动广谱利率整体下行。对于银行而言，负债成本有望得到控制，净息差压力减小，但同时揽储难度增大，需要探索更多元的揽储渠道以及投资方向。对于储户而言，存款带来的收益减少，可能会将一部分资金投入银行理财等低风险资管产品，增大资管市场规模，也强化了资产荒现象，使得债券品种利率有进一步下行的动力。(中新经纬APP)

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