2025年4月28日，国内知名现制饮品企业沪上阿姨正式发布全球发售公告，启动招股程序，宣布计划于5月8日在港交所主板挂牌上市。

　　根据沪上阿姨的招股说明书，此次公司计划在全球发售241.13万股，其中香港公开发售股份约为24.11万股；国际发售股份约为217.02万股，定价区间介于95.57港元/股至113.12港元/股，若按最高发售价113.12港元/股计算，预计通过本次IPO募集资金最多可达2.73亿港元。

　　2024年门店规模超9100家，全年GMV超107亿

　　沪上阿姨成立于2013年，最初公司以五谷奶茶——一款加入谷物作配料的奶茶，迈开扩展中国北方地区门店网络的步伐。其后，沪上阿姨发现中国各地消费者对鲜果茶的需求不断增长，尤其在下沉市场。于2019年，沪上阿姨开始提供鲜果茶，并且广受顾客欢迎，让沪上阿姨得以在全国各地快速扩张，包括扩展至南方地区。同时，沪上阿姨透过沪咖及轻享版扩大产品范围，让更多消费者能够享用公司的产品。

　　当前，沪上阿姨已经形成“沪上阿姨”“沪咖”“轻享版”共三大品牌概念，能够提供多款由优质原叶茶、现磨咖啡豆、酸奶、鲜果、NFC果汁、牛奶及多种谷物等其他食材制成的健康现制饮品。同时结合流行趋势、消费者多元需求，公司于2022年、2023年及2024年分别推出100款新产品。

　　截至2024年12月31日，沪上阿姨的门店网络有9176间门店，覆盖四个直辖市，以及位于五个自治区及22个省份的300多个城市，门店网络覆盖北至中国黑龙江省漠河，南至中国海南省三亚。

　　根据灼实咨询，截至2023年12月31日，中国约有19.8万家中价现制茶饮店，其中5.6万家位于中国北方。同期，按门店总数计，在中价现制茶饮店品牌中，沪上阿姨本在中国北方地区排名第一。此外，截至2023年12月31日，按门店网络所覆盖的城市数目计算，沪上阿姨拥有在中国中价现制茶饮店品牌中最庞大的门店网络。

　　值得一提的是，沪上阿姨战略性聚焦下沉市场。截至2024年12月31日，沪上阿姨网络中约50.4%的门店位于三线及以下城市，根据灼识咨询，以门店总数计算，沪上阿姨在下沉市场的中价现制茶饮店品牌中拥有强大市场地位。此外，2024年，沪上阿姨的网络新店中有50.7%开设于三线及以下城市。

　　财务数据方面，2022至2024年，沪上阿姨分别实现营业收入21.99亿元、33.48亿元、32.85亿元；调整净利润分别达到1.54亿元、4.16亿元、4.18亿元，经营保持相对稳定。毛利方面，公司毛利率逆势增长，由2023年的30.4%增长至2024年的31.3%。

　　多家机构看好公司可持续增长

　　成立至今，沪上阿姨已获得嘉御资本、金镒资本、熠美投资、金鼎资本、知一投资等知名机构的投资。此次上市，沪上阿姨引入盈峰控股、华宝股份将作为基石投资者参与本次发行，合计认购最多921.55万美元，认购股份占全球发售的30.73%。

　　招股书显示，沪上阿姨预计通过本次IPO募集所得资金净额约为1.73亿港元，约25%将用于提升公司的数字化能力，包括优化会员管理制度、升级数字化基础设施、升级自有门店经营管理系统以及自主研发的加盟商平台等；约20%将用于研发以提高原材料及食材的品质，打造热销产品，丰富产品种类，以及升级设备及机器；约20%将用于提升生产、加工、仓储、物流及分销能力；15%将用于提升品牌势能；10%用于投资各种营销活动；以及约10%用作营运资金及其他一般企业用途。

　　灼实咨询显示，中国中价现制茶饮店所产生的GMV由2018年的人民币364亿元增加至2023年的人民币1086亿元，复合年增长率为24.4%。预期于未来五年，中价现制茶饮店将成为中国现制茶饮店市场以GMV计最大及增长最快的类别。2023年至2028年间，中国中价现制茶饮店所产生的GMV将按20.9%的复合年增长率增长。

　　在行业发展稳步向好的情形下，沪上阿姨不断通过提升产品开发、供应链管理及加盟商督导方面的能力，进一步强化与加盟商的“互利共赢”经营生态，为企业可持续发展注入新的活力。