中新经纬5月16日电 题：4月份工业增长瓶颈应是短期现象

　　作者 盘和林 浙江大学国际联合商学院数字经济与金融创新研究中心联席主任、研究员

　　5月16日，国家统计局公布了4月主要经济数据，笔者从工业、消费、房地产三个角度来分析当前经济状况。

　　工业方面，1-4月份，规模以上工业增加值同比实际增长4.0%。4月份，规模以上工业增加值同比下降2.9%，环比下降7.08%。可以看出4月份制造业状况并不理想。疫情期间长三角部分城市实施封控，部分企业出现停工停产现象，尤其是汽车产业受到较大影响，汽车有数万个零件，单一零件产能降低可能造成整条产业链产能下滑。从细分数据上看，4月份汽车制造业产业附加值下降31.8%；从销售量看，4月份汽车销售128.2万辆，下降43.5%。除汽车产业外，很多产业都受到疫情封控影响，一方面需求无法短期提振，另一方面产能无法释放。但预期产能压缩是短期现象，当前上海疫情已经逐步缓解，且开始分阶段复工复市。所以工业增加值4月份的瓶颈状态应该是短期现象。

　　消费方面，1-4月份，社会消费品零售总额138142亿元，同比下降0.2%。4月份，社会消费品零售总额29483亿元人民币，同比下降11.1%，前值为下降3.5%。短期出现消费需求不足的局面，可能也与疫情有一定的关联。从细分类别看，4月份，商品零售26874亿元，同比下降9.7%；餐饮收入2609亿元，下降22.7%。餐饮和商品零售都出现了一定的萎缩，原因主要是疫情期间人员流动减少，购物需求更加偏向于民生物资，很多地区物流和供应链受限，消费需求品类受到局限，内需不振。尤其是物流问题，线下零售由于封控成交减少，线上零售又遭遇区域性封控，使得物流通畅度减弱，很多商品不能及时到达终端用户。当然，内需不振也存在其他因素，比如物价波动使得消费量减少，一方面由于是供应链不通畅，另一方面是海外通胀率高企向国内传导通胀压力，部分商品价格上涨导致需求减少，这也在一定程度上限制了消费的释放。但到了5月，随着各地纾困措施的推出，尤其是消费券的使用，很多地区的消费料将有所恢复。

　　房地产方面，1-4月份，全国房地产开发投资39154亿元，同比下降2.7%；其中，住宅投资29527亿元，下降2.1%。1-4月份，商品房销售面积39768万平方米，同比下降20.9%；其中，住宅销售面积下降25.4%。商品房销售额37789亿元，下降29.5%；其中，住宅销售额下降32.2%。可以看到，房地产投资没有明显减缓，但房地产销售额正在显著下滑。供应超过需求，房地产行业短期将面临较为激烈的竞争，房价可能在中期出现一轮下行趋势。2022年房地产的信贷政策有所放开，但即便政策放松，当前房地产行业的下行态势依然存在。封控措施使得部分城市房地产成交量大幅度下降，但房地产行业自身的杠杆和库存问题才是关键。房地产行业作为周期性行业，在全球央行紧缩为主的大背景下，走出独立行情的可能性比较小，所以中期看，房地产行业的风险防范将是未来房地产政策的主基调。最关键的还是促进金融机构的信贷结构优化。(中新经纬APP)

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责任编辑：张芷菡