A股险企上半年成绩单揭晓:中期分红近270亿元
中新经纬 | 2024-09-02 07:25:39

  中新经纬9月2日电 (付健青)A股五大上市险企中报悉数披露,合计拟中期分红近270亿元。

  仅一家无中期分红计划

  上半年,A股五大险企上半年共实现归属于母公司净利润1717.99亿元,各家均实现上涨。以此计算,五大险企日赚约9.44亿元。

  具体来看,中国太保归母净利润251.32亿元,同比(下同)增长37.09%;中国人保归母净利润226.87亿元,增长14.11%;新华保险归母净利润110.83亿元,增长11.07%;中国人寿归母净利润382.78亿元,增长10.58%;中国平安归母净利润746.19亿元,增长6.84%。

  从单季度来看,第二季度新华保险归母净利润同比增超100%,中国太保也逼近翻倍,中国人保、中国人寿和中国平安分别为68.19%、46.86%和20.39%。

  分红方面,除中国太保外的险企均披露了中期现金分红计划。中国平安拟10派9.3元(含税,下同),中国人保拟10股派0.63元,新华保险拟10派5.4元,中国人寿拟10派2元,合计拟中期分红总额近270亿元。Wind数据显示,自2007年上市以来,中国太保尚未有过中期现金分红。

  债券投资占比高

  险企的投资收益是影响利润的重要因素。

  上半年,中国平安保险资金投资组合年化综合投资收益率4.2%,中国人保总投资收益率4.1%,中国人寿总投资收益率3.59%,中国太保综合投资收益率3.0%,新华保险综合投资收益率6.5%。

  从投资组合看,债券等固收投资是险企的主要配置,中国人保固定收益投资占比为67.3%,其中国债及政府债、金融债和企业债分别达到了21.1%、13.9%和11.6%;中国平安的债券投资占比则超60%。

  与此同时,投资中的“含房量”持续压降,中国平安的投资性物业资产占比为2.5%;中国人寿、新华保险、中国太保的投资性房地产占比分别为0.21%,0.6%、0.4%。

  谈及投资策略,中国太保介绍,公司一方面持续加强长期利率债的配置,以延展固定收益资产久期;另一方面,适当增加权益类资产以及未上市股权等另类投资的配置,以提高长期投资回报;同时,持续管控信用类资产的配置比例,积极防范信用风险。

  中国人寿指出,上半年利率水平较快下行,优质资产稀缺;股票市场低位震荡,结构分化明显。公司在固定收益方面,持续稳固配置底仓,把握交易性机会增厚收益;权益投资方面,推进均衡配置和结构优化;另类投资方面,聚焦优质主体和核心资产,创新投资模式,稳定配置规模。

  板块跑赢大市

  截至8月末,年内保险板块行情呈现波动上涨的特征。

  Wind数据显示,中国太保涨幅最高为29.31%,中国人保、中国人寿、中国平安和新华保险分别上涨27.61%、19.38%、13.21%和9.28%。同期,沪深300指数为下跌3.2%。

  对于后续表现,多家机构看好险企的行情机会。

  海通证券指出,保险业经营具有显著顺周期特性,截至8月23日保险板块估值0.31-0.72倍2024EP/EV,仍处于历史低位。

  “投资或成估值修复关键要素”,东莞证券分析,今年权益市场经历了较大波动,但低基数效应下今年权益市场对投资端的拖累或有所减轻,并且在债牛行情下,债券浮盈助推保险资金综合收益率有所提升,在一定程度上缓解了险企投资端的压力。展望2024年全年,负债端难成拖累,未来估值修复的轨迹,核心仍聚焦于资产端的修复情况与增长潜力,重点关注长端利率与权益市场的表现。

  国金证券表示,保险行业利润预计仍将保持增长趋势。长期来看,大型保险公司存量负债成本并不高,各公司通过拉长久期、增配高股息资产稳定净投资收益率。净投资收益作为险资投资的基本盘,覆盖成本的压力不大,且后续新单保证利率将下降,叠加分红险占比提升,将逐步拉低整体负债成本。当前保险公司估值隐含的投资收益率假设仍然较低,短期估值向上弹性来自三季报预期等,中长期来自利差过度悲观预期改善带来的估值中枢抬升。(中新经纬APP)

  (文中观点仅供参考,不构成投资建议,投资有风险,入市需谨慎。)

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来源:中新经纬

编辑:郭晋嘉

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