V观财报｜七大航司前三季度集体盈利 机构看好后市

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　　中新经纬11月3日电 A股七大航司2025年三季报全部出炉。前三季度，七大航司均实现盈利，其中中国东航扭亏，华夏航空净利翻倍。

　　七大航司均实现盈利

　　根据业绩报告，前三季度，A股七家航空公司合计营收4673.30亿元，归母净利润131.70亿元。国有大航中，中国国航、南方航空、中国东航营收分别同比增长1.31%、2.23%、3.73%；归母净利润同比均大幅增长，中国国航涨37.31%，南方航空涨17.40%，中国东航由亏转盈。

　　民营航司方面，华夏航空、海航控股、春秋航空、吉祥航空均实现盈利，华夏航空同比翻倍。不过春秋航空和吉祥航空较上年同期出现下滑。

　　对于业绩变动，中国东航表示，公司深化推进枢纽建设，积极抢抓暑运市场机遇，重点加密欧美、日韩、北非等国际航线，运输总周转量、旅客运输量及客座率同比全面提升；同时，公司持续深化各项精细化成本管控措施。

　　海航控股介绍，2025年以来，民航市场持续向好，公司及时调整运力配给，持续加强精细化管理，推进航线网络提质增效，公司生产经营较上年同期稳步增长。此外，受美元汇率波动影响，公司本期产生汇兑收益同比增加。

　　全年能否持续向好？

　　十一长假为航空公司四季度的业绩打下了基础，全年是否有望延续向好势头？

　　据中国民航局，2025年国庆、中秋假期期间，全国民航累计运输旅客1913.8万人次，日均239.2万人次，比2024年国庆假期日均增长3.2%。日均客座率87.9%，比2024年国庆假期日均增长3.5个百分点。其中，10月1日全国民航运输旅客247.5万人次，超过国庆假期历史峰值。

　　值得注意的是，全国民航将于2025年10月26日至2026年3月28日执行2025/26年冬春航季航班计划，目前航班换季工作已准备就绪。新航季共有210家国内外航空公司计划每周安排客货运航班11.95万班，比去年同期增长1.3%。

　　在最近的三季度业绩交流活动上，吉祥航空表示，飞机运力引进速度放缓，带来的供给端约束效应正在逐步显现，当前市场正处于供需关系转向紧平衡的节点。

　　中泰证券分析，长期来看，民航量价正循环效应逐步显现，高客座率叠加行业反内卷倡议有望带动票价表现持续超预期，看好航空投资机会。

　　国金证券认为，航空景气拐点向上，节后延续票价改善趋势，行业客座率高企支撑票价持续向好，叠加油汇改善，四季度利润有望大幅提升，长期看好供需优化利润释放。(中新经纬APP)

　　(文中观点仅供参考，不构成投资建议，投资有风险，入市需谨慎。)