2025年核心CPI略有回升！券商：以旧换新政策发力｜宅男财经

　　【宅男财经｜专家面对面】国家统计局1月9日数据显示，2025年12月CPI环比上涨0.2%，同比上涨0.8%，涨幅扩大，创下2023年3月以来新高。扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨1.2%。

　　东方金诚研究发展部执行总监冯琳分析原因表示，一是受前期多雨天气影响，12月蔬菜、水果价格上涨，带动当月食品价格走高；二是年末促消费政策效应体现，家电、手机、汽车价格环比由降转升；三是12月国际金价延续上冲势头，拉动当月工业消费品价格涨幅扩大。

　　冯琳指出，2025年全年来看，核心CPI累计同比为0.7%，较上年回升0.1个百分点。一个重要支撑点在于，以旧换新政策发力下，全年汽车、家电、手机等商品价格同比数据上行势头较为明显。

　　展望2026年，冯琳认为，物价水平偏低格局会延续，预计全年CPI累计同比会在0.4%左右，这为后期稳增长政策择机发力、特别是央行适时降息提供了充分空间。

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