V观财报｜存储器板块多股业绩预增，机构预计短缺和涨价会持续

　　中新经纬1月30日电 存储器板块多股披露2025年业绩预告，盈利能力普遍增强。

　　Wind数据显示，截至发稿时间，澜起科技是存储器板块预计2025年盈利最多的公司。该公司预计年内归属于母公司所有者的净利润21.50亿元-23.50亿元，较上年同期增长52.29%-66.46%，是该板块中唯一利润超20亿元。

　　对业绩变化，澜起科技表示，受益于AI产业趋势，行业需求旺盛，公司互连类芯片出货量显著增加，推动公司2025年度经营业绩较上年同期实现大幅增长。

　　业绩增幅最大的是佰维存储，该公司预计2025年实现营业收入100亿元至120亿元，同比增长49.36%至79.23%；预计2025年度实现归属于母公司所有者的净利润8.5亿元至10亿元，同比增加427.19%至520.22%。

　　佰维存储表示，受全球宏观经济环境影响，存储价格从2024年第三季度开始逐季下滑，2025年第一季度达到阶段性低点，公司一季度产品销售价格降幅较大。从2025年第二季度开始，随着存储价格企稳回升，公司重点项目逐步交付，公司销售收入和毛利率逐步回升，经营业绩逐步改善。

　　业绩大幅预增的还有江波龙，该公司预计2025年归属于上市公司股东的净利润12.5亿元-15.5亿元，同比增150.66%-210.82%。

　　对业绩变化，江波龙提到，报告期内，存储价格在一季度触底后企稳回升，三季度末因AI服务器需求爆发及原厂产能向企业级产品倾斜，导致供给进一步失衡，存储价格持续上涨。公司依托高端产品布局、海外业务拓展及自有品牌优势，上半年实现扭亏为盈，下半年盈利水平稳步提升，第四季度扣非净利润约为6.5亿元至8.7亿元。

　　另外，利润预计在10亿元以上的还有兆易创新和协创数据，两家公司盈利能力均明显提升。

　　兆易创新表示，2025年，公司营业收入实现稳健增长，主要得益于技术变革、行业格局优化及公司战略有效落地形成的多重协同效应。技术层面，AI算力建设提速带动需求显著提升，公司面向PC、服务器、汽车电子等领域产品深度受益。行业层面，存储行业周期稳步上行，供需结构优化推动产品价量齐升。

　　协创数据表示，报告期内，多个算力集群项目按计划完成交付及验收，算力相关收入实现高速增长。公司在交付实施与运维服务等环节能力提升，对经营业绩增长形成积极贡献。数据存储设备方面，公司持续深化企业级存储产品布局与市场拓展，受下游客户对存储基础设施投入提升带动，出货规模同比增长并实现放量。与此同时，行业供需变化带动存储产品价格上行，公司结合市场动态优化产品结构与销售策略。上述因素共同推动存储业务收入增长，并对公司业绩形成支撑。

　　另外，在二级市场有亮眼表现的东芯股份预计2025年出现亏损。

　　东芯股份预计，2025年度实现营业收入约为92140万元，同比增加43.75%左右；实现归属于母公司所有者的净利润预计-2.14亿元到-1.74亿元，与上年同期相比，亏损将增加685.81万元至4685.81万元，亏损增加4.10%至28.03%。

　　对业绩波动，东芯股份表示，2025年度，公司所处的中小容量存储芯片市场受益于人工智能驱动的新一轮行业上升周期，供需结构持续优化，产品销售价格稳步回升。公司产品所面对的网络通信、安防监控、消费电子、工业控制、汽车电子等下游应用领域需求整体呈现复苏与结构性增长。通过有效的市场策略与客户拓展，带动了公司营业收入与盈利能力的同步提升。随着产品销售价格的回升，整体毛利率较上年同期相比大幅提升，各季度毛利率均实现环比增长，存储板块业务已实现盈利。

　　东芯股份还表示，2025年度，公司围绕“存储”核心业务，在“存、算、联”一体化领域持续进行技术布局，并维持了高水平的研发投入。受持续研发投入的影响，报告期内公司研发费用金额较大。

　　该公司还提到，公司于2024年通过自有资金2亿元战略投资砺算科技(上海)有限公司(简称“上海砺算”)。上海砺算主要从事多层次(可扩展)图形渲染GPU芯片的研发设计，2025年首款自研GPU芯片“7G100”首次流片成功，少量显卡已交付客户，产品量产及销售拓展等工作正在正常开展中。公司2025年对其追加投资约2.11亿元，持续深度布局高性能GPU赛道。公司对上述投资以权益法核算，2025年度确认的投资亏损约1.66亿元。

　　中银证券研报认为，数据扩张+AI扩散，存储新周期加速到来。在数字经济各领域对存储技术需求不断扩大的推动下，存储市场规模持续上升。从下游应用结构来看，AI端侧存储需求增长速度显著高于其他细分市场，已成为推动全球存储市场扩张的关键动力。同时大模型技术热潮带动AI服务器存储需求快速增长，服务器领域存储需求亦将保持较高增速。价格方面，存储全系产品价格2025年已出现较大幅度涨幅，2026年或进一步上涨，本轮价格上涨则是由AI服务器和通用服务器共同驱动，还存在着结构性的产能转换和多个维度的需求竞争，情况更为复杂，短缺和涨价或将会持续更长时间。

　　第一上海研报认为，当前这一轮存储芯片价格上涨是由AI服务器(HBM、LPDDR)和通用服务器(NAND、DDR)共同驱动的，并且还存在着结构性的产能转换和多个维度的需求竞争，情况更为复杂。传统需求与AI需求叠加，使存储芯片整体需求增速(2026年DRAM需求增速20%-25%)持续高于供给增速(15%-20%)。短缺和涨价可能将会持续更长时间，预计2026年一整年都会面临供应紧缺和涨价的问题。(中新经纬APP)

　　(文中观点仅供参考，不构成投资建议，投资有风险，入市需谨慎。)