央行加量平价续作4810亿MLF 机构：下调政策利率必要性不高

　　中新经纬3月15日电 央行网站公告，为维护银行体系流动性合理充裕，3月15日开展4810亿元中期借贷便利(MLF)操作和1040亿元公开市场逆回购操作。

　　截图来源：央行网站

　　数据显示，1年期MLF中标利率为2.75%，继续持平，为连续第四个月加量续作；7天期逆回购中标利率为2.00%，与此前持平。

　　另据Wind数据，3月15日有40亿元逆回购和2000亿元MLF到期，因此当日实现净投放3810亿元。

　　资金面上，3月14日Shibor短端品种多数上行。隔夜品种上行21.5bp报1.8290%，7天期上行9.6bp报2.0550%，14天期上行5.7bp报2.0660%，1个月期上行0.7bp报2.3780%。

　　东方金诚首席宏观分析师王青团队表示，3月MLF延续加量续作，源于年初两个月信贷持续强劲增长，银行体系补充中长期流动性需求增加，另一方面，这也有助于控制市场利率上行势头，为推动经济较较快修复营造有利的货币金融环境。

　　展望后市，东方金诚认为，在一季度经济回升势头已经确立的背景下，下调政策利率的必要性不高，对此市场已有预期。一季度政策面将主要通过推动基建投资保持两位数高增，全力推动实消费复苏，以及加大对房地产行业支持力度等方式，引导经济企稳向上过程。

　　对于未来利率，在国新办3月3日举行的新闻发布会上，中国人民银行行长易纲表示，目前货币政策的一些主要变量水平是比较合适的，实际利率的水平也是比较合适的。

　　东方金诚补充称，在后期的经济回升过程中，考虑到今年物价有望继续处于整体温和状态，加之房地产低迷、外需放缓等因素还会对宏观经济运行形成一定扰动，因此年内上调政策利率的概率也不大。

　　值得关注的是，近期硅谷银行倒闭风波持续发酵。这一事件会不会影响国内货币政策操作？

　　对此，东方金诚判断，本轮危机将会对美联储收紧政策节奏带来一定影响，但再现“次贷危机”级别冲击的可能性不大。更为重要的是，当前中、美通胀形势存在根本差异，宏观政策目标也有显著不同。因此，无论接下来美国中小银行危机对美联储加息过程有何影响，都不会动摇国内货币政策保持独立性的基础。(中新经纬APP)

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