经纬早班车｜美股回暖！航空概念股飙涨；伊朗拒绝美国停战方案并提出伊方5项条件

　　【隔夜重磅】

　　美股回暖！航空概念股飙涨

　　国际油价回落，美国股市出现回暖。当地时间25日，美股三大指数集体收涨，道指涨0.66%，纳指涨0.77%，标普500指数涨0.54%。

　　美国大型科技股多数上涨，亚马逊涨超2%，英伟达涨近2%，特斯拉涨0.76%，苹果涨0.39%，脸书涨0.33%，谷歌涨0.17%，微软跌0.46%。

　　芯片股多数上涨，费城半导体指数涨1.21%，ARM涨超16%，超威半导体涨逾7%，英特尔涨超7%，迈威尔科技涨逾6%。跌幅方面，美光科技跌超3%，拉姆研究跌逾2%。

　　纳斯达克中国金龙指数涨1.86%。宝尊电商涨超16%，天演药业涨超12%，新氧涨超9%，京东集团涨超8%。跌幅方面，德克森跌超18%，知乎跌超6%，中通快递跌超3%。

　　欧洲三大股指25日全线上涨。英国伦敦股市《金融时报》100种股票平均价格指数报收于10106.84点，涨幅为1.42%；法国巴黎股市CAC40指数报收于7846.55点，涨幅为1.33%；德国法兰克福股市DAX指数报收于22957.08点，涨幅为1.41%。

　　国际油价25日下跌。截至当天收盘，纽约商品交易所5月交货的轻质原油期货价格下跌2.03美元，收于每桶90.32美元，跌幅为2.2%；5月交货的伦敦布伦特原油期货价格下跌2.27美元，收于每桶102.22美元，跌幅为2.17%。

　　贵金属期货价格上涨，截至发稿，COMEX黄金期货上涨2.3%，报4503.3美元/盎司；COMEX白银期货涨2.7%，报71.445美元/盎司。

　　伊朗拒绝美国停战方案并提出伊方5项条件

　　伊朗新闻电视台25日援引一名伊朗高级官员的话报道说，伊朗拒绝美国提出的停战方案，并提出伊方关于停战的5项条件。

　　这名官员说，伊朗不会同意美国总统特朗普决定战争结束的时间表，“伊朗将在自己决定结束战争、且自身条件得到满足时才会结束战争”。

　　这名官员阐述了伊朗同意结束战争的5项条件，分别是：敌方必须彻底停止“侵略与暗杀行为”；建立切实机制，确保战争不会再次强加于伊朗；保障并明确战争赔款与损失赔偿的支付；整个地区的所有战线及所有抵抗组织均结束战争；伊朗对霍尔木兹海峡行使主权是且仍将是伊朗自然且合法的权利，这必须得到承认。

　　该官员表示，伊朗已向所有斡旋方表明，停火必须以接受伊朗全部条件为前提。“在此之前不会进行任何谈判，战争的结束将由伊朗决定，而非特朗普设想的时间”。

　　特朗普政府24日被曝向伊朗方面转交一份旨在结束冲突的“15点计划”。从伊朗的角度来看，“战略失败”的美方“漫天要价”“动机不纯”，且早已“诚信破产”。

　　伊朗军方：霍尔木兹海峡局势发展由伊朗掌控

　　伊朗武装部队哈塔姆安比亚中央总部发言人25日表示，霍尔木兹海峡的局势不会回到从前，今后事态发展将由伊朗掌控，敌对势力及其盟友的行动空间已被全面封锁。

　　伊朗伊斯兰共和国通讯社报道，这名发言人表示，伊朗已重申通行规则：任何敌对势力的相关方不得通行，通行许可由伊朗全权裁定。

　　白宫称美伊谈判“仍在继续”

　　当地时间3月25日，美国白宫新闻秘书卡罗琳·莱维特表示，美国与伊朗的谈判“仍在继续且富有成效”。

　　莱维特称，过去三天美伊已进行“富有成效的接触”，美国总统特朗普因此指示国防部暂缓对伊朗电力及能源基础设施的打击。莱维特同时警告，若伊朗拒绝接受现实，美国将采取更强硬行动。

　　在谈及有关伊朗已拒绝美国“15项停战条件”的消息时，莱维特称，美伊谈判“仍在继续且富有成效”。她强调，白宫不会在公开场合披露谈判细节，但确认双方沟通仍在进行中。

　　近期，美国总统特朗普多次发声称，正在与伊朗方面进行谈判。特朗普在23日对媒体说，美国同伊朗进行了对话，已形成协议要点。根据伊朗外长阿拉格齐在25日接受国家电视台采访中的表态，过去几天，美国通过几个友好国家向伊朗传递关于结束战争的提议，伊朗高层正予以研究，但伊朗经由这些调解方“交流信息”并不意味着与美国进行谈判。阿拉格齐还表示，美方从要求“无条件投降”转为寻求对话，实质上是承认其对伊政策的失败。

　　美陪审团裁定元宇宙与谷歌公司在社交媒体成瘾案中负有责任

　　当地时间3月25日，美国一个陪审团裁定，美国元宇宙平台公司(Meta)和谷歌在一起社交媒体成瘾诉讼案中负有责任，并判令两家公司赔偿300万美元。

　　这起案件由一名现年20岁女性提起。她指控这些社交媒体公司制造的产品具有极强的成瘾性，称自己年幼时因谷歌旗下视频平台优兔和Meta旗下的Instagram平台采用吸引用户注意力的设计而上瘾，导致她患上了焦虑症和抑郁症。

　　陪审团认定，Meta和谷歌在这两款应用的设计上存在疏忽，且未就其潜在危害作出充分警示。

　　随后Meta公司表示不同意这一裁决，其律师团队“正在评估法律选项”。谷歌暂未立即置评。

　　美股航空股上涨，消息称SpaceX即将提交IPO申请

　　据美国消费者新闻与商业频道(CNBC)报道，有消息称马斯克的SpaceX最早可能在本周提交上市申请。受该消息提振，美股航空概念股飙涨。

　　卫星设计公司AST SpaceMobile以及火箭实验室(ROCKET LAB USA)均上涨约10%。火箭制造商萤火虫航空航天公司(FIREFLY AEROSPACE)股价上涨了16%。约克太空公司(YORK SPACE SYSTEMS)受此消息影响，股价上涨了5%。

　　据CNBC援引The Information报道，备受瞩目的SpaceX股票上市有望筹集超过750亿美元。CNBC此前报道称，这可能成为史上规模最大的IPO，目标估值高达1.75万亿美元。

　　报道称，为支持人工智能而快速建设的数据中心被认为是导致电力成本上涨的原因之一。将数据中心送入太空被提议作为一种解决方案，但这面临诸多障碍，包括成本高昂和火箭发射机会有限。

　　SpaceX目前运营着星链，在轨卫星超过9500颗。今年1月，马斯克提出了一个规模更大的项目，计划发射100万颗卫星，但这一计划因可能对环境造成威胁而遭到科学家的强烈反对。

　　【今日关注(北京时间)】

　　10:00 国新办就加快建立长期护理保险制度有关情况举行新闻发布会

　　15:00 商务部召开3月第2次例行新闻发布会

　　待 定 第114届全国糖酒会将于3月26至28日召开

　　20:30 美国3月21日当周首次申请失业救济人数(万人)

　　【财经热点】

　　我国公募规模连续11个月创历史新高

　　3月25日，中基协最新发布的公募基金市场数据显示，截至2月底，我国公募基金总规模达38.61万亿元，首次突破38万亿元，并已连续11个月创下历史新高。有基金经理指出，基金规模的增长得益于“存款搬家”潮的延续。在低利率环境下，传统储蓄的吸引力不断减弱，居民财富配置正经历结构性重塑——从“存银行”向“投基金”转变。货币基金凭借其流动性与安全性的双重优势，成为承接存款转移的主力军；债券基金、FOF等稳健型产品亦受益于此。

　　高盛预测高油价或长期维持

　　近日，国际投行高盛连续发布多篇报告，进一步调高了油价的预期，并表示高油价或将长期维持。基于两大原因，高盛上调了油价预测：其一，假设霍尔木兹海峡石油运输量在长达6周的时间内仅维持正常水平的5%，此后将用1个月时间才能逐步恢复；其二，市场认识到石油生产和剩余产能高度集中带来的风险，这或将推动战略石油储备的结构性增持以及远期油价的结构性走高。

　　3月以来海外机构调研85家A股公司

　　据统计，3月以来，85家上市公司获得海外机构调研。分行业来看，海外机构主要青睐电子、电力设备和机械设备三大行业，调研公司数量分别为21家、9家和9家；医药生物与计算机行业也均有超过5家上市公司获得海外机构调研。海外机构近期密集调研电子行业公司，核心驱动力来自AI算力爆发、行业周期触底回升等因素。从获海外机构调研的家数来看，三花智控、奥比中光-UW、顺络电子和石头科技名列前茅，分别有51家、31家、16家和16家。

　　5家快递企业联合调价

　　快递行业再度迎来价格调整。近期，圆通速递股份有限公司、极兔速递环球有限公司等5家快递公司联合发布调价通知，贵州地区成为油价调整后首个完成调价的省份。从各家公司发布的调价通知来看，本轮调价的直接原因在于油价上涨带来的运输成本压力。调价通知显示，贵州地区面单费每票上调0.05元，快递最低收费标准提升至1.2元/票，当地各品牌快递企业同步执行新价格，无差异化操作空间。

　　上市公司购买理财产品规模延续下降趋势

　　据Wind资讯统计，截至3月25日发稿，年内已有460家上市公司认购理财产品，金额合计为1377.69亿元。不过，这一数据较上年同期有明显缩水，2025年同期，809家上市公司认购金额合计为2817.84亿元。拉长时间来看，自2023年开始，上市公司认购理财产品规模便步入下降趋势。Wind资讯数据显示，2021年至2025年，上市公司认购理财产品金额分别为1.43万亿元、1.52万亿元、1.29万亿元、1.22万亿元、1.06万亿元。