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黑色系遭遇黑色星期一,煤炭重挫、铁矿石跌停

2022-06-20 18:09:19 第一财经

  黑色系遭遇黑色星期一,煤炭重挫、铁矿石跌停

  黑色系期货品种价格持续下行

  6月20日,黑色系期货大跌,A股煤炭、石油板块重挫。

  截至收盘,期货市场上铁矿石跌停,焦炭、焦煤跌超10%,动力煤跌4%,SC原油跌超5%;A股市场上,申万煤炭指数跌超5%、石油石化跌幅近4%,板块内山西焦煤、晋控煤业、中国海油等个股大跌超8%,兖矿能源、中煤能源市值蒸发超百亿元。

  民生证券表示,近期煤炭股调整与市场的担忧有关,通常4~5月是动力煤需求淡季,今年叠加疫情影响。目前季节性需求得到边际改善,电厂日耗增加明显,动力煤需求短期仍有支撑。

  整体宏观背景方面,上周美联储6月议息会议最终强势加息75个基点,以应对过高的通胀压力,全球风险资产遭到抛售,全球股市、大宗商品均出现大幅回调行情。有分析认为,当前美联储激进式加息让大宗商品持续承压,作为大宗商品之王的原油也不例外,全球原油市场面临着来自宏观层面的冲击。

  传统能源板块重挫

  近日,商品市场大面积回调,尤其是黑色系期货品种价格持续下行。

  今日煤炭板块领跌,通联数据Datayes!显示,焦炭主力合约日内最低跌至2876元/吨,焦煤最低达2286元/吨,均为近5个月低位。焦炭最终收跌11.48%至2921元/吨,焦煤收跌10.61%至2322元/吨。

  消息面上,国家统计局最新公布的数据显示,5月焦炭产量为4176.0万吨,同比增加5.9%。1~5月累计产量为19801.2万吨,同比降0.5%。

  对于煤价,发改委明确对电煤的年度长协和现货价格都存在限价政策;山西省国资委近日召开全省国有煤炭企业增产保供工作会议时强调,要快速行动,加快增产扩产,加快停缓建煤矿分类处置,加快保供外送,全力完成好增产保供和产能新增重点任务。

  开源证券分析认为,未来大部分动力煤公司将表现出业绩稳定性和高分红,更趋于公用事业属性,整体估值将拔高。而化工原料煤以及水泥建材用煤仍有一定弹性,海外煤和炼焦煤具有完全弹性,涨价仍是股价的重要催化剂。大部分煤企高分红、高股息率,且多数估值仅5~6倍,安全边际高,煤炭股的配置价值尤为凸显。

  另外, 全球原油市场面临来自宏观层面的冲击,国金证券认为,虽然短期油价从交易端无法准确把握走势,但是中长期的供求基本面一直是油价运行的核心逻辑。今年以来,原油库存持续处于去库存状态,是推动原油价格上涨的关键驱动因素,而非地缘冲突或其他因素,当前原油去库存的基本面同年初以来并无实质变化。

  铁矿石跌停,钢矿共振下行

  今日大商所铁矿石期货主力合约跌停,报746元/吨,跌幅10.98%,创三个月以来新低;新加坡铁矿石指数期货跌超7%。

  在华泰期货看来,尽管地缘冲突大幅提高了出口关税,使得全球铁矿供给处于紧张局面。但国内压产政策渐渐明晰,叠加短期钢厂利润大幅压缩,均大大制约铁矿石消费。据通联数Datayes!统计,铁矿石期货主力合约于6月6日创下近7个月的新高后一路暴跌,近三周累计下跌超20%。

  基本面来看,复工复产并未带来终端需求的有效恢复,房地产数据表现来看,前5个月新开工面积同比降幅进一步扩大,商品房销售面积继续下滑。行业人士预计,南方地区即将进入高温多雨季节,预计未来一段时间需求也将延续弱势。

  钢材市场方面,今年以来全球铁矿发运持续低位,而国内铁水产量不断攀升,铁元素持续大幅去库,短期疫情干扰对成材消费形成制约,也制约了废钢的回收。中信建投期货认为,受限于今年控产政策的背景、利润问题、需求差,预计铁矿需求大概率本月见顶,然后在粗钢压减大背景下,供需基本面将逐渐转弱。

  “后期来看,影响铁矿石价格的关键因素更多需要关注下游消费的复苏情况,若库存压力因雨季及高温天气未有明显去化,即下游需求没有出现超预期的增长,则由下游弱需求向上游的负反馈也不可避免,后期矿价恐承压。”中辉期货铁矿石研究员李海蓉分析。

(编辑:冉笑宇)
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