摩尔线程披露2026年半年报：营收超17亿元，但仍在亏损

　　中新经纬8月9日电 (谢婧雯)9日，被称为“国产GPU第一股”的摩尔线程发布了上市后的首份半年报。2026年上半年，该公司实现营业收入17.36亿元，同比增长147.42%，已超2025年15.06亿元的全年营收；基本每股收益为-0.02元。

　　亏损收窄但仍未转正

　　据财报，2026年上半年，摩尔线程毛利总额达到9.89亿元，较上年同期增长103.78%，整体毛利率水平达到56.95%；归属于上市公司股东的净利润-1156.31 万元，亏损金额较上年同期收窄2.59亿元，收窄幅度95.73%。

　　摩尔线程在公告中表示，利润总额、归母净利润较上年同期实现亏损大幅收窄，主要系报告期内营业收入较上年同期大幅增长所致。业绩的增长主要得益于市场对全功能GPU的强劲需求，叠加公司夸娥智算集群加速落地，并实现稳定供货，市场竞争优势和商业化能力进一步提升。

　　摩尔线程方面表示，旗舰级AI训推一体智算卡MTT S5000智算集群已实现规模化销售，并在北京、无锡、杭州等多地完成部署与交付。

　　为何在营收翻倍的情况下，摩尔线程仍在亏损？从财报披露的数据来看，公司的营业总成本也大幅增长。据财报，2026年上半年，公司营业总成本为18.57亿元，较上年同期增加8.4亿元，同比增长82.60%。

　　具体来看，研发费用、营业成本两项在公司营业总成本中占比超八成。数据显示，2026年上半年，该公司研发费用、营业成本、销售费用、管理费用、财务费用、税金及附加费用分别为7.69亿元、7.48亿元、1.58亿元、1.51亿元、2965.33万元、188.99万元。

　　其中，营业成本和销售费用同比增加245.22%、121.15%。对于上述两项支出的变动，摩尔线程表示，主要系营业收入大幅增长、半导体行业原材料价格上涨所致以及公司为应对迅速增长的全功能GPU市场需求，强化销售团队建设，薪酬总体费用有所增加。此外，为更好地服务客户需求，相关费用亦有所增长。

　　摩尔线程在财报中也提及，公司仍面临尚未盈利的风险。经营方面，存在技术和产品迭代风险、客户集中度较高以及国际贸易争端加剧的风险。

　　此外，财报披露，截至2026年6月30日，摩尔线程存货账面价值为35.50亿元，占总资产比重的20.97%。如果原材料价格、供应链代工价格和市场环境等发生变化，或者公司主营产品单价受更新换代、供求关系等因素发生不利变化，导致公司存货中相关产品的可变现净值显著降低，公司将面临存货跌价增加从而影响经营业绩的风险。

　　启动发行H股

　　同日，摩尔线程发布公告启动发行H股并在香港联合交易所有限公司(下称“香港联交所”)上市的筹备工作，成为又一布局“A+H”的硬科技企业。

　　公告提及，为深化公司的国际化战略布局，持续吸引并集聚优秀的研发与管理人才，进一步提升公司治理水平和核心竞争力，公司拟发行境外上市外资股(H股)股票并申请在香港联交所主板挂牌上市。

　　摩尔线程表示，将充分考虑现有股东的利益和境内外资本市场的情况，在股东会决议有效期内(即自公司股东会审议通过之日起24个月内)或股东同意延长的其他期限内选择适当的时机和发行窗口完成本次发行并上市。

　　截至目前，摩尔线程正积极与相关中介机构就本次发行上市的相关工作进行商讨。本次发行并上市能否通过审议、备案和审核程序并最终实施具有重大不确定性。公司将依据法律法规相关规定，根据本次发行并上市的后续进展情况及时履行信息披露义务，敬请广大投资者注意投资风险。

　　2025年12月5日，摩尔线程在上海证券交易所科创板上市，发行价格为114.28元/股，发行数量为7000万股，募集资金总额80亿元。

　　截至8月7日收盘，摩尔线程涨2.03%，每股报597.89元，市值2810亿元。

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责任编辑：魏薇 常涛