中国LPR连续16个月维持不变

　　中新经纬9月20日电 中国贷款市场报价利率连续16个月不变。

　　中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，2026年9月20日贷款市场报价利率(LPR)为：1年期LPR为3.0%，5年期以上LPR为3.5%。以上LPR在下一次发布LPR之前有效。

　　中新经纬注意到，自2025年6月以来，两个期限品种的LPR连续第16个月保持不变。

　　近日，《求是》刊发中国人民银行党委书记、行长潘功胜署名文章《深刻认识中国金融结构变迁 提升金融服务实体经济适配性》。文章提到，要完善短端利率调控机制，进一步优化完善政策利率及配套制度建设，增强央行政策利率的作用。完善存贷款利率定价，为经营主体提供更多的贷款定价基准选择。加强利率政策执行和监督，持续整治金融业“内卷式”竞争、资金空转。健全可置信、常态化、制度化的政策宣传和市场沟通机制，以专业、务实的方式方法，做好政策沟通和预期引导。

　　光大证券分析，6月以来，中国人民银行通过收窄隔夜利率走廊、增设隔夜期逆回购操作工具，引导DR在政策利率附近平稳运行。未来DR作为货币市场基准利率仍有优化空间，一是交易基础仅覆盖银行等存款类金融机构，不包含券商、基金等非银机构；二是DR相关利率衍生品仍在培育阶段，尚未形成完整实盘交易曲线，除DR001和DR007外，更多期限的DR品种代表性偏少，需要适当丰富DR期限品种；三是前期挂钩Shibor的同业存单、同业定存等产品面临基准切换问题。

　　国盛证券表示，长期以来国内实体经济融资高度依赖间接融资，LPR为实体融资成本的核心标尺，货币政策传导、宏观调控也均围绕信贷体系与LPR展开。但随着直接融资快速发展，债券利率对全社会综合融资成本的影响力或逐渐超越传统的LPR，实体利率定价锚正从LPR转向债券利率。(中新经纬APP)

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