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碳酸锂价格在7万元/吨关口徘徊,后市能否见底反弹?

2024-10-28 11:03:16 21世纪经济报道

  碳酸锂价格在7万元/吨关口徘徊,后市能否见底反弹?

  近日,在连续跌破9万、8万、7万三个整数关口后,碳酸锂期货价格终于开始震荡波动。

  截至10月25日收盘,碳酸锂主力合约收盘价74700元/吨,较前一周收盘价上涨0.74%。

  现货价格方面,据上海有色网SMM数据,电池级碳酸锂报价为73300元/吨,报价较上周下跌400元/吨,工业级碳酸锂报价为69200元/吨,报价较上周下跌300元/吨。

  中信建投期货高级分析师张维鑫表示,近期“金九银十”的消费旺季背景下,碳酸锂价格有支撑,但供需平衡的限制下涨幅也有限,仅靠基本面自身,只能维持区间震荡。

  单边下跌时代结束 市场分歧逐渐凸显

  10月24日晚间,天齐锂业(002466.SZ)发布业绩预告称,今年前三个季度预计净亏损54.5亿元~58.5亿元,这将是天齐锂业亏损最多的三季报。去年同期,该公司实现了80.99亿元的净利润。

  天齐锂业亏损的主要原因仍是产品销售价格及毛利率降低。天齐锂业表示,受锂产品市场波动的影响,2023年第四季度至2024年第三季度期间,锂产品的市场价格整体呈现大幅下滑趋势。

  从宏观面来看,和合期货分析师段晓强表示,全球制造业恢复状况较上月略有下降,整体恢复力度仍待提升,在中国经济向好恢复的带动下,亚洲制造业继续成为全球经济恢复的稳定器。

  张维鑫表示,近期政策驱动改善市场预期,对碳酸锂会有提振,但不宜过度乐观。这并不改变碳酸锂的波动节奏。

  9月份,宁德时代旗下江西宜春锂矿突发停产消息。宁德时代表示,根据近期碳酸锂市场情况,公司拟对宜春碳酸锂生产安排进行调整。

  瑞银发布的一份研报援引上海有色网数据指出,自今年7月中旬以来,碳酸锂现货价格始终在宁德时代现金成本水平之下。这也是宁德时代选择停产江西锂矿的原因。

  张维鑫告诉记者,当前碳酸锂市场的单边下跌时代结束,未来12个月双向波动增多。“过去是交易供给释放造成的供给过剩,价格单边下跌,市场一致看空。随着周期底部到来,市场分歧会逐渐出现,价格波动也会结束单边趋势,未来更考验对节奏的把握。”

  一边是锂业生产企业出现亏损,逐步停产减少供给;另一边则是矿业巨头开始认为锂价触底,开始收购锂矿资源。

  10月7日,全球矿业巨头力拓集团和Arcadium声明表示,力拓已就可能收购Arcadium公司与后者接洽。交易完成后,力拓将成为全球第三大锂生产商。

  10月16日,通用汽车宣布将与美洲锂业成立合资企业,开发其位于美国内华达州的Thacker Pass矿场,获得了项目一期长达20年的独家购买权。

  目前来看,锂盐价格逐步走低正处于历史低谷,锂矿价格也随之下降,由于盈利减少,锂企股价略显低迷,进一步减少了收购成本。也因此有国际矿业巨头开始“抄底”。

  供需此消彼长 或在后年迎来上行周期

  从供应端来看,据上海有色网SMM数据,2024年9月,我国进口锂精矿34.1万吨,环比上月下降28.3%,1~9月我国累计进口锂精矿390万吨。

  华泰期货研究员陈思捷表示,碳酸锂进口空间仍大,国内后续仍有新增产能投产,产能仍有提升空间。

  张维鑫表示,2025年静态预测供给量会达到26.2万吨LCE,主要增量是非洲、澳洲锂矿和美洲盐湖。以尼日利亚为例,至今每个月仍有3~4万吨锂精矿进口,算下来年贡献至少有2万吨LCE。

  需求端方面,9月份我国动力和其他电池销量为103.9GWh,环比增长11.9%,同比增长44.8%。动力电池和其他电池销量占总销量比例分别为73.7%和26.3%。和8月相比,动力电池占比基本一致。

  根据中国汽车工业协会销量数据,2024年9月新能源车销量129万辆,“金九”效应叠加以旧换新政策效果,单月再次刷新纪录,同比增加42%,新能源渗透率45.8%,同比上涨14.2个百分点,1~9月销量831.7万台,同比增长33%。

  财通证券研究所电新首席分析师张一驰表示,“从结构上看,今年插混车型结构性走强,我们预计今年销量超过1200万辆,高于年初预期。”

  陈思捷表示,传统消费旺季的需求表现较好,但旺季已到尾声,需求逐渐下滑可能性较大;此前锂盐厂在盘面冲高时做空获得较好的卖出套保利润,总体维持稳定生产,难以出现大幅减产的表现。

  库存方面,根据SMM最新统计数据,现货库存为11.65万吨,其中冶炼厂库存为4.60万吨,下游库存为3.19 万吨,其他库存为3.86 万吨。

  据悉,上游锂盐厂前期去库幅度较大,目前暂无库存压力且出货意愿不强,且外采原料生产碳酸锂亏损幅度均有所扩大,报价继续下调的幅度有限。

  从消息面来看,近日,北京亦庄宣布,国内首条全固态锂电池量产线正式投产,标志着该企业研发生产的纯锂50安时数全固态电池迈向量产新阶段。

  10月25日,宁德时代宣布,推出骁遥增混电池,纯电续航400km以上,可实现4C超充。宁德时代方面认为,中国市场或许在未来2~3年就能实现全面电动化,与此同时,增混车型销量快速增长,它已经不是从油到电的过渡产品,而是已经成为了一个独立类别。

  展望后市表现,碳酸锂价格是否能迎来见底反弹,多数市场人士持否定态度。

  段晓强认为,碳酸锂6月初下破平台位开始弱势运行,在7月开始有企稳止跌迹象,但横盘整理半月之后再次弱势下坡平台位,连续跌破9万、8万、7万三个整数关口后开始震荡整理,虽有利好消息但碳酸锂依然弱势震荡运行。

  方正中期期货分析师魏朝明认为,尽管锂电新能源产业链需求态势良好,接下来从季节性因素的传导路径来看,碳酸锂年内需求高点已现,季节性下滑或正在路上。

  张维鑫也认为,碳酸锂2025年供需仍偏宽松,价格在旺季结束后难有支撑,预计会迎来再一次下跌,不过底部位置预计不会太低,此外,动态平衡需求将继续限制价格高度,碳酸锂价格中枢将有所下移。长期来看,周期底部较为清晰,最早2026年预计会迎来上行周期。

  记者 翁榕涛 实习生 曾凯 广州报道

来源:21世纪经济报道

编辑:熊思怡

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