白酒板块底部信号已现？皇台酒业、水井坊、金种子酒多股涨停，贵州茅台涨超3%，三季度多家酒企净利大增

　　中新经纬11月2日电 (闫淑鑫)2日，A股白酒板块大涨，截至午间收盘，19只白酒股集体上涨，皇台酒业2连板，水井坊、金种子酒涨停，古井贡酒、迎驾贡酒、贵州茅台等纷纷走高。

　　其中，贵州茅台涨超3%，股价重回1400元/股上方。

　　Wind白酒指数截至午间收盘大涨4.75%，10月累计涨幅达4.01%。

　　消息面上，白酒三季报收官，多家酒企今年第三季度营收、归母净利润录得增长，业内判断白酒板块底部信号已现。

　　Wind数据显示，今年第三季度，A股19家白酒上市酒企中，归母净利润同比增长的有6家，分别为舍得酒业(72.44%)、酒鬼酒(62.59%)、皇台酒业(58.22%)、今世缘(31.59%)、迎驾贡酒(8.58%)、贵州茅台(3.78%)；环比增长的有10家，包括水井坊(224.34%)、舍得酒业(157.34%)、泸州老窖(111.12%)等。

　　营收方面，上述19家酒企中，同比实现增长的有7家，分别为今世缘(15.54%)、老白干酒(9.45%)、迎驾贡酒(4.25%)、古井贡酒(3.69%)、口子窖(3.09%)、贵州茅台(3.08%)、水井坊(2.69%)；环比实现增长的有12家，包括水井坊(228.34%)、泸州老窖(71.45%)、金种子酒(67.80%)等。

　　国金证券在11月1日研报中指出，白酒板块在低预期和筹码结构相对较优背景下具备不错的防御属性，当前市场对行业筑底预期有所强化，尤其是在三季报更多酒企营收端逐步走稳的背景之下。

　　国金证券认为，目前白酒行业价盘已基本筑底、去库步入尾声，酒企表观业绩将陆续向动销逐步收敛；此外，预计伴随经营改善、板块2027年盈利修复，有望呈现不错的利润弹性。

　　中信证券在10月29日研报中也提到，本轮白酒行业的调整自2021年景气见顶算起已超过五年，行业先后经历了需求转弱、批价下行、渠道库存堆积、报表出清四个阶段。2026年至今，白酒行业在价格、库存、渠道、业绩等多个维度完成绝大部分出清，当前处于磨底后期、出清尾声阶段，名酒批价、渠道库存、市场预期等底部信号已现。

　　中信证券预计，2027年，白酒行业需求有望在宏观催化和低基数下实现弱复苏。

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责任编辑：董文博 常涛