金价回撤超30%的黄金市场：回收降温、买入升温，交易“变轻”

　　金价回撤超30%的黄金市场：回收降温、买入升温，交易“变轻”

　　2026年以来，金价行情持续波动。

　　今年1月29日，伦敦现货黄金盘中逼近5600美元/盎司，创下新高。此后金价一路震荡下行，10月单月下跌6.8%，自峰值最大回撤超30%。

　　在C端交易中，金价波动推动了回收与零售两端形成“反向接力”：金价上行时变现需求集中释放，金价下行时买入需求明显升温。

　　在2月金价高点时期，世界黄金协会在月度评论中提及，近期金价的快速波动刺激了金条购买与回收金活动的同步活跃，与此同时，越来越多消费者选择通过“以旧换新”将旧金饰换购成新品。

　　二手平台转转平台数据显示，1月金价处于峰值期，平台黄金回收交易达到年内最活跃水平；随着金价从高位回落，回收需求逐月收缩，至7月金价磨底期降至年内最低：订单量较1月减少44%。

　　与回收端相反，金价下行期的买入需求更旺。《中国市场黄金需求趋势报告》显示，2026年三季度金饰消费量季节性环比回升30%至66吨。转转数据显示，10月金价急跌6.8%，零售订单环比增长26%，创下年内单月新高。

　　11月6日，第一财经记者走访了多家珠宝店，周生生的店员对第一财经记者表示，随着10月金价来到年内的低点，近期销量有明显增长。该店员表示，由于金价在11月初有所回温，因此消费者担忧后续金价会上涨选择“赶紧入手”。

　　另一家珠宝店周大福的店员对第一财经记者表示，近期黄金销售走高，“虽然这几天相比10月价格升了一些，但和7月相比依然是一个低点。”对于回收情况，上述店员表示主要看顾客的买入价，“如果是四、五年前买入，目前的回收价格依然可观。”

　　当前的金价也影响了消费习惯和零售商的布局。世界黄金协会发布的《2026年中国金饰零售市场洞察》显示，面对金价高企与宏观环境承压，零售商持续调整产品策略，性价比仍是核心考量。超40%的零售商计划提高5克以下产品的备货占比；47%打算扩充5–10克区间产品供给。整体来看，偏好10克以下轻克重产品的零售商占比，较2025年60%的水平显著提升，凸显行业持续向轻量化转型。

　　转转数据显示，两个方向的交易都在变“轻”。回收端，单笔平均克重从1月的18.84克降至10月的13.82克，下降26.6%；零售端，每单平均克重从1月的11.11克降至10月的6.74克，下降39.3%。相关人士对记者表示，克重下降不是“买不起”，而是“参与者变多了”。同时，门店、上门、邮寄等渠道持续下沉，把过去不会专门跑门店的低线市场用户和小额旧饰带入回收体系，使单笔均值被摊薄。