美联储12月加息概率上升至100%，沃勒“考虑加50个基点”，分析师称“2027年一季度可能再加一次”

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　　中新经纬11月11日电 (魏薇)在周二(10日)美国10月物价数据出炉后，美联储下月加息50个基点的概率大幅攀升。

　　截至发稿，芝加哥交易所美联储观察工具显示，交易员预计美联储12月加息概率为100%，加息50个基点的概率为12.7%。高盛认为，美联储加息周期或将延续至2027年。

　　加息50基点概率提升

　　受能源通胀有所回落影响，美国10月居民消费价格指数(CPI)环比上涨0.4%，较9月0.6%的涨幅有所回落，但剔除波动较大的食品和能源价格后的核心物价指数已连续三个月上涨 0.3%。这表明美国潜在通胀居高不下，物价压力正向整个经济体系蔓延。

　　据美联储官网，在这份数据公布几个小时前，美联储理事克里斯托弗・沃勒表示，他原本倾向于在美联储12月的议息会议上支持加息25个基点。

　　他在英国央行于伦敦主办的一场会议上称：“如果10月CPI通胀数据和前两个月相近——核心CPI环比涨幅在0.3%左右甚至更高，那么可能需要采取力度更强的政策行动。”

　　沃勒表示，在这种情况下，12月议息会议应当考虑加息50个基点。如果仅加息25个基点，可能会损害美联储的公信力，而他并不愿意承担这一风险。

　　据路透社11月10日报道，CPI数据叠加沃勒的表态，引发美国国债市场大幅抛售。作为美联储政策预期风向标，2年期美债收益率在当地时间11月10日创下2025年4月初以来最大单日涨幅。

　　报道指出，美国达拉斯联储主席洛里・洛根在一场能源会议上表示，美联储9月加息25个基点、10月会议暂停加息，这次美联储有可能采取比当前节奏更快的行动。洛根表示，她认为美联储至少还要实施2次25个基点的加息，之后才能暂停加息、评估形势。

　　“政策目标应当是让货币政策处于适度偏紧的状态，从而持续实现充分就业与物价稳定两大目标。”洛根称，当前3.75%–4.00%的政策利率水平仍然偏低，“反而在助长通胀压力”。

　　与洛根一同主持本次会议的堪萨斯城联储主席杰弗里・施密德表示，通胀是他“最关切的问题”，他同样认为当前央行政策利率仍“相当宽松”。他请在场听众把自己设想成美联储政策委员，选择12月应当降息、维持利率不变还是加息。结果是，没有人选择降息，绝大多数人选择加息。

　　据美国消费者新闻与商业频道(CNBC)11月10日报道，美国10月CPI数据，叠加沃勒此前的表态，令部分交易员突然开始预期12月美联储可能大幅加息50个基点。

　　截至发稿，芝加哥商品交易所美联储观察工具显示，交易员预计12月加息概率为100%，高于CPI数据发布前的84%。12月加息50个基点的概率为12.7%，一周前乃至1天前(当地时间11月9日)该概率还是0。

　　截图自芝加哥交易所美联储观察工具

　　加息周期或延续至明年

　　美联储12月加息几乎已经板上钉钉，而市场已经开始讨论2027年美联储的加息节奏。

　　路透社前述报道称，交易员大举押注，美联储虽然会维持常规的25个基点加息节奏，但到2027年年中会加息三次，而美国10月CPI数据公布前市场预期仅为两次。

　　CNBC报道称，高盛资管多板块固收投资主管琳赛・罗斯纳表示，CPI数据超预期，意味着美联储加息周期或将延续至2027年。

　　“在CPI持续走强的背景下，美联储有可能推出力度更强的紧缩周期。”她称，“尽管AI板块恐慌情绪蔓延，但我们的基准情景依然是12月加息；而通胀居高不下，意味着我们不能排除2027年继续加息的可能性。”

　　蒙特利尔银行美国利率主管伊恩・林根认为，整体来看，10月就业数据强劲叠加核心CPI黏性较强，意味着美联储12月加息基本已成定局；同时正如沃勒所言，为维护美联储公信力，50个基点的加息方案将纳入讨论。往后，市场会继续推高美债收益率曲线前端，计入50基点加息的可能性。

　　富兰克林邓普顿研究所首席投资策略师杰夫・舒尔茨表示，本次数据将对风险资产形成压力，投资者开始定价12月加息50个基点以及后续更多加息；短端收益率上行、美元走强，将压制股票估值。

　　据彭博社11月10日报道，美国投行杰富瑞首席美国经济学家托马斯・西蒙斯表示：“这份消费者物价指数报告基本锁定美联储12月加息，2027年一季度很可能再加一次。如果短期内美伊谈判没有进展、能源价格没能随之回落，下一次加息最早可能在1月落地。”

　　据悉，美联储12月议息会议将于当地时间12月8日至9日举行。此前，当地时间9月16日，美联储宣布将联邦基金利率目标区间上调25个基点，使基准基金利率上调到3.75%至4%。这是美联储自2023年7月以来首次加息。

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责任编辑：闫淑鑫 罗琨