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工业硅期货和期权完成合约设计 单次最高交易资金或达834万元

2022-11-14 02:26:56 证券日报

  工业硅期货和期权完成合约设计 单次最高交易资金或达834万元

  工业硅期货和期权的推出,既可以帮助下游企业规避价格波动风险,又助于企业合理安排产能建设周期和投产计划,锁定生产成本或销售利润,避免产能扩张过程中供给波动的风险。

  本报记者 王 宁

  作为广州期货交易所(以下简称“广期所”)首个上市期货品种,工业硅期货和期权研发工作备受市场关注。11月11日,广期所发布通知称,正在稳步推进工业硅期货和工业硅期权研发工作,研究制定期货和期权合约设计,目前就相关业务细则公开征求意见。

  《证券日报》记者发现,按照华东地区通氧553#工业硅均价20850元/吨、期货合约每手5吨和保证金比例8%,以及单次最大下单数量为1000手估算,工业硅期货每次最高交易资金或达834万元。

  多位业内人士向《证券日报》记者表示,广期所工业硅期货和期权合约设计的相关征求意见稿,符合期现货市场运行、实体企业的风险管理需求。可以预期,相关产品上市后,会很快发挥市场功能。

  每手5吨不会影响市场流动性

  根据广期所发布的合约设计来看,工业硅期货的交易代码为SI,一手交易单位为5吨,最小变动价位5元/吨,涨跌停板幅度为上一交易日结算价的±4%,最低交易保证金比例为合约价值的5%;工业硅期权合约类型为看涨期权、看跌期权,交易单位为1手工业硅期货合约,最小变动价位为1元/吨,涨跌停板幅度与工业硅期货合约涨跌停板幅度相同,行权方式为美式期权。

  广期所表示,工业硅期货和期权的设计是基于更加合理,更好服务实体经济需求。其中,基准交割品定为国家标准牌号为Si5530,达到Si4210标准的工业硅升水2000元/吨。

  长江期货有色金属研究员李旎向《证券日报》记者表示,工业硅期货和期权设计方案遵循服务现货市场、适应产业发展趋势原则,能够适应期现货市场要求,起到发挥市场功能、服务产业发展作用。“从相关合约设计来看,无论是从涨跌停板或交易单位设置,均能够满足正常价格波动需要和保证充裕的流动性。”

  金信期货黑色研究员林敬炜告诉《证券日报》记者,工业硅期货和期权设计与现行有色金属期货合约接近。从已运行的其他有色金属期货品种来看,涨跌停板、单手交易量、变动单位等的设定,可适当平抑价格波动且保证流动性,可很好实现价格发现功能。

  记者根据目前华东地区通氧553#工业硅均价20850元/吨,按照工业硅期货设置的每手5吨、保证金比例8%(交易所和期货公司)估算,每手交易资金达8340元,这与现运行的铝和锌期货相比,价格波动和保证金水平适中;若按照业务细则规定的每次最大下单数量为1000手估算,工业硅期货单次最高交易资金或达834万元。

  大有期货投研中心经理助理黄科向记者补充表示,工业硅期货及期权合约条款设置合理,符合期现货市场的实际需要。此外,交割品和替代交割品的设定,基本覆盖多数国内工业硅生产及需求企业的实际需要,确保交割品范围足够宽广,有利于产业客户积极参与。同时,与工业硅产业未来发展方向相符,符合国家能源发展战略需要。

  期货公司多措并举积极准备

  多位专家表示,工业硅期货和期权的推出,既可以帮助下游光伏及有机硅企业规避价格波动风险,又有助于企业合理安排产能建设周期和投产计划,锁定生产成本或销售利润,避免产能扩张过程中供给波动的风险,稳定原材料供给。

  记者了解到,由于工业硅期货和期权上市意义重大,多家期货公司均在多方面着手准备,以期把握前期市场机遇。

  “为迎接工业硅期货和期权的推出,公司做了多方位准备工作。”李旎表示,例如在投资者教育方面,公司推出形式多样的投教活动,包括完成工业硅投教资料撰写、发布系列投教视频、进行持续性的工业硅基础知识培训等。同时,通过汇聚多方资源,定期举办工业硅市场行情分析等报告会。此外,还对国内工业硅上下游企业进行梳理,了解产业企业和贸易商的实际需求,提供研究报告和风险管理方案等服务。

  林敬炜介绍说,目前公司针对工业硅期货和期权的上市已提前着手展开布局。一是在研究方面,配备专门研究员围绕工业硅市场运行情况、期货合约设计展开培训,帮助客户提前了解、熟悉工业硅期货;二是在业务布局方面,各业务部门实地调研相关产业企业,建立联系,保证在上市后能够更好、更及时提供优质服务。

  黄科也表示,随着工业硅期货和期权上市临近,公司一方面积极配合广期所开展工业硅品种投资者教育活动,通过投教会议、产业调研等形式,向产业客户和投资者普及工业硅期货基础知识;另一方面,公司投研中心研究员广泛收集数据资源,开展品种基本面研究,并制作工业硅基础知识普及计划,以期更好地进行产业客户开发。

来源:证券日报

编辑:王永乐

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