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国际金价徘徊1800美元关口 机构研判或短弱远强

2022-12-06 07:12:32 证券日报

  国际金价徘徊1800美元关口 机构研判或短弱远强

  本报记者 王 宁

  12月份以来,纽约商业交易所(COMEX)黄金期货主力2月合约多空围绕1800美元/盎司关口展开争夺,期间在12月2日短暂跌破1800美元后强势反弹,在12月5日涨至1822.9美元/盎司后回落。截至记者发稿,2月合约报收于1811美元/盎司,成交4.4万手,持仓高达37.04万手。

  多位分析人士表示,本月以来,在多头持仓强势支撑下,国际金价始终保持偏高态势,虽然上周五美国11月份非农数据远超预期引发加息担忧,令国际金价有所回落,但在情绪面短暂消化后,资金做多热情再度升温,国际金价重回1800美元关口上方。短期来看,由于美联储12月份仍有加息可能,金价或维持震荡之势,但基于市场避险需求,中长期国际金价仍大概率走强。

  市场迅速消化利空影响

  12月2日,美国劳工部发布11月份非农就业数据显示,就业人数增加26.3万人,修正后的前值为28.4万人;由于劳动参与率下降,失业率维持3.7%不变。分析人士表示,尽管美联储维持加息节奏,从而减缓通胀,但11月份美国就业增速依然远高于预期。

  自12月份以来,国际贵金属价格维持强势,其中,国际金价连续走强,虽然在美国11月份非农数据影响下短期受挫,但市场迅速消化利空,COMEX黄金主力2月合约当日(亚洲时段12月2日)曾跌至1791.8美元/盎司,但随后强势反弹,12月5日盘中更涨至1822.9美元/盎司高点。

  方正中期期货贵金属研究员史家亮告诉《证券日报》记者,近日国际金价持稳于1800美元关口,主要在于美联储加息放缓预期升温所致。虽然美国11月份非农数据表现超预期,但在短暂影响美元和贵金属走势后,依然未改变美联储加息放缓预期,故国际金价在大幅下调后再度站稳1800美元关口。

  长江期货有色首席分析师李旎也向记者表示,美国11月份新增非农就业人数为26.3万人,超过市场预期的20万人,反映劳动力市场需求延续强韧性,强劲的就业数据显示美联储继续加息或高于此前预期,黄金价格在盘中大幅下探,但随后市场对利空消息的消化也超出预期,多数分析认为美联储加息放缓仍值得期待,金价随后强势反弹。“结合对美国经济基本面和就业市场分析,美国经济存在转弱风险,这些支持美联储12月份放缓加息节奏,对黄金价格反弹形成支撑。”

  “美国经济仍面临进一步走弱的可能,美联储12月份加息放缓仍是大概率事件,美元指数难以获得上升动力,诸多宏观环境对黄金价格形成支撑。”大有期货贵金属研究员段恩典表示。

  多头持仓仍明显高于空头

  一方面在于利多基本面对于国际金价的持续支撑,另一方面则是多头持仓明显高于空头。从基金多空持仓来看,美国商品期货交易委员会(CFTC)数据显示,截至11月30日,黄金投机基金多头持仓为22.1万手,空头持仓为10.16万手,净多头持仓为11.9万手。不过,进入12月份,基金净多头持仓出现小幅回落,但仍高于空头。分析人士表示,短期来看,市场对于宏观预期存在反复,仍需更多积极的经济数据才能确认对金价的支撑,预计短期金价将延续震荡局面。

  “当前多头持仓增加量不大,市场认为黄金短期上涨空间相对有限。”史家亮表示,随着美联储政策放缓预期升温、海外市场经济衰退担忧加剧,以及叠加美元指数回落等因素影响,短期继续关注金价1800美元/盎司整数关口能否站稳。

  虽然分析人士短期对国际金价能否走强存在分歧,但对于中长期走高的研判较为一致。“中长期来看,国际金价仍有上涨空间,原因在于美元指数有望下行对金价形成支撑。”李旎表示,11月份以来,欧元区多项宏观经济数据超预期,欧洲央行仍将延续大幅加息操作以抑制通胀,美强欧弱格局正在逆转,美元指数有下行动力;而黄金价格与美元指数具有明显的负相关性,长端美债收益率和美元指数见顶回落将驱动金价进入上行区间。

  段恩典认为,国际金价中长期上涨动力主要在于美国经济相对转弱,美联储加息放缓,美元指数强势松动和避险需求上升等方面。“美国经济由滞胀向衰退方向转变,相关资产吸引力下降,美元指数已经拐头向下;而国际黄金以美元计价,在美元指数趋势性下降情况下,黄金获得了上升动力。同时,海外市场经济整体走弱,黄金避险需求增加。”

来源:证券日报

编辑:郭晋嘉

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