国投白银LOF复牌跌停 专家：银价初步见顶，企稳要到四季度｜宅男财经

　　【宅男财经｜专家面对面】2月2日，国投白银LOF停牌1小时后复牌跌停。国投白银LOF近半年因二级市场价格大幅溢价，已多次触发临时停牌机制。根据公开信息，2025年12月至2026年2月期间，该基金累计临时停牌次数已超25次，其中2026年1月尤为密集——仅当月就因溢价率持续超50%实施多次停牌。

　　国投期货高级分析师吴江指出，停牌的直接诱因是基金二级市场价格与净值的严重背离。例如1月20日收盘价3.59元较当日净值2.512元溢价超42%，1月21日溢价率进一步突破50%。尽管基金公司通过连续发布30余份风险提示(2025年12月以来)、暂停申购等措施试图降温，但市场炒作热情仍推动年内涨幅一度突破130%。这种高溢价交易背后，反映了白银期货价格波动预期下的短期投机行为，而停牌机制本质是交易所和基金管理人对投资者的风险保护措施。

　　展望后市，吴江表示，目前白银价格已经初步具备了见顶的一些条件，短期虽然可能超跌并反弹，但总体形成中期下跌趋势概率较大，持续回调或者说下跌的趋势可能会持续到今年四季度。

　　(文中观点仅供参考，不构成投资建议，投资有风险，入市需谨慎。)

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