非农超预期难掩隐忧，美联储如何校准降息时点？｜宅男财经

　　【宅男财经｜专家面对面】美国劳工部数据显示，1月美国非农数据表现超预期。

　　中信证券首席经济学家明明表示，美国非农就业增长不具备普遍性。

　　东吴证券首席经济学家芦哲指出，新增就业几乎完全来自少数特定行业的支撑，让市场对本次非农数据的权威性产生质疑。

　　东方金诚研究发展部高级副总监白雪称，若未来美国非农就业数据持续保持超预期表现，2026年美联储确实存在完全不降息的概率。不过，她判断这种可能性很低。

　　明明预计，美联储今年首次降息在5月后落地的概率较大，预计全年有50个基点的降息空间。

　　白雪强调，美国总统特朗普提名凯文·沃什接任美联储主席，从沃什的个人政策立场来看，推动降息也需要具备前置条件：一是数据上通胀要可控，二是财政赤字需得到控制。此外，沃什推动降息也无法越过美联储内部决策的数据准则与框架，将制约沃什大幅度激进降息。

　　(文中观点仅供参考，不构成投资建议，投资有风险，入市需谨慎。)

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