V观财报｜晶科能源拟斥资560亿扩产上交所：合理？有必要？

2023-05-25 19:09:51 中新经纬

　　中新经纬5月25日电上交所25日向晶科能源下发问询函，要求说明新建垂直一体化项目的必要性与合理性，是否存在产能过剩风险等。

　　5月24日，晶科能源披露《关于签订56GW垂直一体化项目投资合作协议的公告》，称公司拟在山西转型综合改革示范区规划建设年产56GW垂直一体化大基地项目，总投资约560亿元(含流动资金)。

　　对此，上交所要求，补充披露垂直一体化项目的技术路线选择及可行性报告，项目产品与公司现有产品、前期募投项目产品在具体类型、应用领域等方面的异同。同时，补充披露公司目前已有及在建产能分布情况、实施进展、预计规模，结合公司产能利用率水平、在手订单情况、同行业扩产规模与下游市场需求匹配情况等，说明新建产能的必要性与合理性，是否存在产能过剩风险。

　　根据公告，垂直一体化项目总投资560亿元，共分四期，建设周期约二年，每期建设规模为拉棒、切片、电池片、组件各14GW一体化项目，一期项目预计2024年第一季度投产，二期项目预计2024年第二季度投产，三期、四期项目预计2025年建成投产。根据公司2023年第一季度报告，公司期末货币资金余额176.17亿元，短期借款126.31亿元。

　　上交所要求，补充披露垂直一体化项目所需资金的具体投入与筹资计划，以及相关资金投入是否会导致公司现金流紧张，如未来相关筹资计划未能按期实现拟采取的应对措施，并充分提示风险。

　　问询函提到，公告显示，投资协议对方为山西转型综合改革示范区管理委员会。

　　上交所要求补充披露双方权利义务安排，规划建设垂直一体化项目过程中的具体合作模式，说明大基地项目在生产效率、产业配套、扶持政策等方面的优劣势。

　　另外，问询函还提到，晶科能源5月24还披露《关于对外出售子公司100%股权的公告》，称以43亿元出售持有的新疆晶科100%股权。公告称，出售全资子公司新疆晶科能源有限公司有利于提升生产经营效率，实现整体资源的有效配置。

　　新疆晶科2022年度实现净利润15214.53万元，2023年一季度实现净利润13988.88万元，公司承诺其在2023-2026年实现累计税后扣非净利润20亿元。本次交易作价为人民币43亿元，交易完成后公司被动形成对外担保余额为人民币85200万元。

　　对此，上交所要求：

　　(1)结合新疆晶科主营业务、经营情况及出售前后公司盈利能力的变化，说明本次交易的具体考虑；

　　(2)结合评估报告、公开市场价格、同类型交易、业绩承诺安排等因素，说明交易作价是否合理公允，是否已充分考虑前述担保关系；

　　(3)补充披露交易对手方是否已经或准备为上市公司提供反担保，如发生上市公司需对新疆晶科承担担保责任事项，交易对方如何予以全额赔偿及相应赔偿及相应赔偿方式、时间期限等；

　　(4)补充披露交易对手方支付交易对价的具体资金来源，说明交易对手方是否具有足够履约能力，本次交易是否存在重大不确定性。

　　官网介绍，晶科能源是一家太阳能科技企业，2022年在上交所科创板上市，公司聚焦光伏产品一体化研发制造和清洁能源整体解决方案提供。

　　业绩方面，2023年一季度，晶科能源实现营收约231.53亿元，同比增长57.70%；归属于上市公司股东的净利润约16.58亿元，同比增长313.36%。