阿里网络收购纽仕兰吃反垄断罚单，卖家进军婴儿奶粉计划搁浅

　　阿里网络收购纽仕兰吃反垄断罚单，卖家鹏都农牧婴儿奶粉计划搁浅

　　市场监管总局日前公布22起违法实施经营者集中案，对违反《反垄断法》相关规定的涉案企业分别处以50万元罚款，阿里巴巴(中国)网络技术有限公司收购纽仕兰新云(上海)电子商务有限公司案位列其中。作为纽仕兰新云的另一重要股东，A股上市公司鹏都农牧的乳业版图也随之浮出水面。

　　2013年7月，鹏都农牧在50亿元定增方案中披露计划以婴儿奶粉和液奶作为新利润增长点，同时取得纽仕兰乳业控制权。仅4年后，阿里便入股纽仕兰新云，鹏都农牧乳业板块重心也逐渐转向上游奶牛养殖。如今，原鹏都农牧子公司纽仕兰乳业早已更名，鹏都进军婴儿奶粉的计划未能实现。

　　阿里网络被罚50万元

　　行政处罚决定书显示，市场监管总局2021年3月19日对阿里巴巴(中国)网络技术有限公司(以下简称“阿里网络”)收购纽仕兰新云(上海)电子商务有限公司(以下简称“纽仕兰新云”)股权涉嫌违法实施经营者集中案进行立案调查。

　　所谓“经营者集中”，是指两个或者两个以上的企业相互合并，或者一个或多个个人或企业对其他企业全部或部分获得控制，从而导致相互关系上的持久变迁行为。如果经营者结合后对竞争的秩序产生效果，如经济力量的过度集中，损害竞争的垄断结构出现，就应受到《反垄断法》的调整。

　　资料显示，纽仕兰新云成立于2015年，主要从事液态乳和成人奶粉销售业务，原为A股上市企业鹏都农牧股份有限公司(简称“鹏都农牧”)控股子公司。2017年12月，阿里网络以增资方式获得纽仕兰新云40%的股权并取得控制权，完成股权变更登记。阿里网络2016年全球营业额、中国境内营业额达到《国务院关于经营者集中申报标准的规定》的申报标准，但未在股权变更登记前申报，构成违法实施的经营者集中。

　　市场监管总局就阿里网络收购纽仕兰股权对市场竞争的影响进行了评估，认为该项经营者集中不会产生排除、限制竞争的效果，最终给予阿里网络50万元的行政处罚。

　　鹏都农牧乳业版图浮现

　　此次行政处罚背后，纽仕兰重要股东鹏都农牧的乳业版图浮出水面。

　　公开资料显示，2013年7月，鹏都农牧前身大康牧业宣布定向增发不超过50亿元，将其中的12.5亿元用于向关联方上海鹏欣(集团)有限公司(简称“鹏欣集团”)全资子公司纽仕兰(上海)乳业有限公司(简称“纽仕兰乳业”)增资，用于进口新西兰婴儿奶粉和液态奶、建设销售渠道、产品宣传和市场营销，打造“纽仕兰”高端乳制品品牌。

　　该交易完成后，鹏欣集团成为大康牧业新控股股东，大康牧业成为纽仕兰控股股东。当时，鹏欣集团在新西兰拥有总面积约8000公顷的16个大型奶牛农场。纽仕兰乳业成立于2012年8月，主要经营业务为从新西兰进口优质婴儿奶粉和液态奶，其战略是打造“无抗、无残留、无添加”的高品质乳制品。

　　2014年6月，大康牧业公布非公开发行股票预案，拟使用不超过25亿元的募资总额从控股股东鹏欣集团手中收购新设香港子公司，进而间接取得新西兰北岛牧场、洛岑牧场所有权，该交易最终购买主体即为纽仕兰乳业。

　　截至2019年，鹏都农牧在新西兰拥有16个牧场，并托管了控股股东鹏欣集团的11个牧场。2020年，鹏都农牧乳制品销售收入为1.18亿元，同比减少9.6%；乳业板块净利润为2618.72万元，同比增长124%。根据鹏都农牧对投资者的答复，其新西兰牧场2020年度原奶产量为396万公斤奶固体，主要供给恒天然等客户。

　　婴幼儿奶粉梦碎

　　阿里进入纽仕兰后，鹏都农牧的婴幼儿奶粉战略搁浅。

　　按照鹏都农牧前身大康牧业2013年7月的定增方案，纽仕兰将充分利用新西兰的牛奶资源，打造“专注于消化和吸收”的高端婴儿奶粉品牌，以乳制品作为新的利润增长点，预计增资纽仕兰婴儿奶粉和液态奶项目实施3年后将实现年销售收入25.12亿元，内部收益率为20.19%，投资回收期为5.73年。

　　不过大康牧业年报显示，2014年，该项目实现效益1216.85万元，未达到预计效益。2015年-2017年，纽仕兰乳业营收分别为17.45亿元、23.25亿元、15.64亿元，未达到25.12亿元的年销售收入目标，除2015年因销售业务扩大及募资理财收益影响盈利外，其余两年分别亏损2488.26万元、402.73万元。

　　2016年4月，大康牧业更名为大康农业。2017年12月，大康农业与阿里巴巴(中国)网络技术有限公司、上海云锋新呈投资中心(有限合伙)签订增资协议。增资完成后，阿里持有纽仕兰新云40%股权，云锋持有纽仕兰新云17%股权，大康农业持股比例从85%降至33%，纽仕兰新云变为各方共同控制。

　　大康农业曾在2017年财报中称，引入战略合作伙伴阿里和云锋意在对原来纽仕兰新云的渠道进行整合升级，提升赢利能力。阿里可以在品牌战略、大数据营销、全渠道、新零售等领域给予资源和平台支持；大康农业在新西兰拥有的优质牧场资源可以为纽仕兰新云提供稳定奶源，且可以确保原奶的质量和品质。

　　不过，大康农业2018年1月回复深交所问询函时，却道出引入阿里和云峰的实情。阿里增资前，纽仕兰新云管理团队对“纽仕兰”品牌的宣传推广、渠道建设、产品开发做了大量工作，前期需要大量资金投入。2017年，纽仕兰新云加大在渠道开拓投入力度，导致同年1-11月份出现一定程度的成本倒挂现象，“这一现象在短期内很难得以有效解决”。相比阿里庞大的销售网络和客户基础，公司自有资源投资已经达到瓶颈，为此引入战略投资者阿里和云锋。

　　天眼查显示，目前纽仕兰新云持有纽仕兰(上海)乳业有限公司(以下简称“新纽仕兰乳业”)100%股权，新纽仕兰乳业为2021年6月成立的公司。原鹏都农牧子公司纽仕兰乳业已在2019年更名为上海聚连能贸易有限公司。

　　7月8日，鹏都农牧证券部门向新京报记者证实，近两年鹏都农牧乳业板块已重点转向奶牛养殖与原奶销售。2019年、2020年，其奶牛养殖子公司安源乳业营收分别为1.36亿元、1.28亿元，净利润分别为1169.88万元、2618.72万元。

　　而经历一系列投资布局后，纽仕兰并没有如愿进入国内婴儿奶粉市场。官网信息显示，纽仕兰官网及官方旗舰店显示，其目前经营的乳制品主要为纯牛奶、成人奶粉、鲜牛奶，无婴幼儿奶粉业务。这一情况也得到纽仕兰官方客服的证实。

　　针对鹏都农牧是否涉足过婴幼儿奶粉领域，乳业重心转向上游的原因，以及目前乳业板块发展策略，新京报记者7月8日按鹏都农牧要求发去采访提纲，截至发稿尚未回复。

　　新京报记者 郭铁