V观财报｜事关DRAM价格、与苹果合作、大额折旧，长鑫科技最新发声

　　中新经纬9月7日电 7日，长鑫科技举行2026年半年度业绩说明会。在会上，长鑫科技就DRAM产品价格、与苹果公司合作等市场关切话题进行了回应。

　　2026年上半年，长鑫科技主营业务毛利率飙升至84.84%，经营活动现金流净额高达1311.56亿元。但与此同时，公司固定资产账面价值高达1815.63亿元，半年折旧额达145.10亿元。

　　如何看待当前超高毛利率的可持续性？若未来DRAM价格回落，公司现有的重资产折旧包袱是否会对净利润和现金流造成严重侵蚀？

　　对此，长鑫科技高级副总裁、财务负责人黄丹阳表示，公司毛利率的持续提升，既反映了行业周期的向上波动，也体现了公司自身盈利能力的实质性提升；DRAM行业周期导致产品价格变动，公司毛利率存在一定波动。

　　黄丹阳称，大额折旧在折旧期限内对公司业绩有一定影响，但随着产能的持续扩大，产能利用率不断提升、规模效应的持续释放，产品结构持续升级和严格的成本控制，合理的资本投入将对公司业绩产生积极影响。

　　今年是否有扩展其他业务的打算？

　　长鑫科技副总裁、董事会秘书袁园表示，公司积极把握行业发展趋势，持续进行产品迭代，现已形成DDR系列、LPDDR系列等多元化产品布局，并可提供DRAM晶圆、DRAM芯片、DRAM模组等多样化的产品方案。

　　半年报显示，长鑫科技前五大及核心大客户合计贡献了超53%的营收，且公司主要通过经销商触达终端。

　　是否存在客户集中带来的风险？

　　对此，袁园称，公司客户集中度相对偏高，主要由于公司下游服务器、移动设备、个人电脑等市场需求相对较大且市场相对集中，不存在单一客户依赖带来的重大风险。

　　DRAM产品价格备受投资者关注，长鑫科技在财报中提示“当前DRAM产品价格处于高位，价格的持续大幅上涨不具备可持续性”。

　　如何评估2026年下半年及2027年的行业供需拐点？在AI算力需求拉动与海外巨头产能扩张的博弈下，公司如何防范周期下行带来的利润断崖式回撤风险？

　　长鑫科技总经理赵纶表示，2025年下半年至今，得益于AI算力需求的快速增长等因素影响，全球DRAM产品供不应求，价格呈现上涨趋势。同时，公司工艺技术平台的持续迭代有助于提升单位晶圆产出，叠加公司产能建设、产能利用率提升，公司规模效应持续显现，推动公司2026半年报业绩同比增长显著。展望2026年下半年，公司将继续把握行业发展机遇，依托持续的研发投入与工艺迭代升级，推动产品结构不断优化完善，推动产能利用率保持高位运行，通过前瞻性的布局和准备，提升周期下行时期公司的抗风险能力。同时，公司也提示投资者仍需关注行业波动风险。

　　三季度DRAM的价格是否延续？

　　黄丹阳回应称，展望2026年下半年，全球DRAM产品供给紧缺格局将继续延续。公司将持续关注宏观经济波动、地缘政治局势等外部影响，直面多重挑战，把握发展机遇，锚定全年业绩增长目标、新应用场景拓展、重点项目落地、产学研深度融合等方向发力，力争在运营效能提升、产品迭代升级、长期发展布局、开放协同创新等方面取得更大突破，进一步强化核心竞争力，扩大市场影响力。

　　此前，有报道援引知情人士称，苹果测试长鑫科技存储芯片，用于iPhone和MacBook。

　　与苹果公司合作进展如何，什么时候可以在苹果手机上使用公司的产品？

　　对此，赵纶表示，公司始终以开放的态度与全球范围内的优质客户探讨合作机会。公司产品在性能、质量和供应稳定性方面已具备与国际主流厂商竞争的能力。关于公司生产经营中所涉及的客户及商业合作细节等信息，以公司公开披露的信息为准。

　　另外，对于股价及市值展望问题，袁园表示，股票价格和市值受多重因素影响，请投资者理性看待，关注公司的长期价值。

　　2026年上半年，长鑫科技实现营业收入1503.10亿元，同比增加873.64%；归属于上市公司股东的净利润776.05亿元，上年同期为-23.32亿元。报告期末，归属于上市公司股东的净资产1347.22亿元，比上年度末增加137.38%。

　　半年报显示，上半年，公司营业收入、归属于上市公司股东的净利润增加，主要得益于全球算力需求的快速增长和全球主要厂商产能调配等因素影响，全球DRAM产品供不应求，价格呈现大幅上涨趋势，带动公司主要DRAM产品销售毛利大幅增长所致。

　　长鑫科技7月27日上市，发行价为8.66元/股，最新收报58.47元/股，总市值39692亿元。(中新经纬APP)

　　(文中观点仅供参考，不构成投资建议，投资有风险，入市需谨慎。)