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政策驱动下医药股逆市“霸屏”涨幅榜,哪些细分赛道更受益?

2022-11-15 07:53:07 澎湃新闻

  政策驱动下医药股逆市“霸屏”涨幅榜,哪些细分赛道更受益?

  市场回调中,医药板块“霸屏”涨幅榜。

  11月14日,A股三大指数高开低走全线收跌,而医药板块表现抢眼领涨两市。值得一提的是,细分板块方面,线下药店、医疗设备、中药、保健品、医药流通、医疗耗材、原料药、疫苗等细分板块出现全线收红。

  对于医药板块的全线上行,市场人士分析称:“一方面,医药板块对政策是比较敏感的,因此随着防疫措施的优化和冬季流感流行风险,以及高血压诊断标准下调,将进一步刺激医疗消费的需求。”

  “另一方面,前期无论是刚性还是消费的就医需求,有一定程度被延迟的情况。但医疗服务的就诊需求不会消失,因此随着政策面的改善,被积压的需求也有望在今年四季度开始得到充分释放。”分析人士指出。

  医药板块全线飘红

  截至11月14日收盘,上证综指跌0.13%,报3083.4点;深证成指跌0.24%,报11113.46点;创业板指跌1.25%,报2375.21点。

  不过,虽然各大指数均出现下行,但盘面上并不缺乏热点。例如,医药板块全天表现强势,Wind医药指数(CN6046)大涨3.56%。同时,申万三级行业分类下,医药细分板块普涨格局明显,全线飘红。

  对于医药板块的强势,市场人士分析称主要是政策、估值、业绩预期等多方面因素共同刺激所致。

  政策面上,德邦基金基金经理黎莹表示,医药板块对政策是比较敏感的,而近期接连出台了几项医疗相关政策,如防疫政策的优化、高血压诊断标准下调等。

  11月11日,国务院联防联控机制综合组发布《关于进一步优化新冠肺炎疫情防控措施科学精准做好防控工作的通知》,公布进一步优化防控工作的二十条措施。会议要求加快提高疫苗加强免疫接种覆盖率,同时加快新冠肺炎治疗相关药物储备,并重视发挥中医药的独特优势等。

  此外,11月13日上午,《中国高血压临床实践指南》发布,新版指南作出了重要调整,推荐将我国成人高血压的诊断界值由收缩压≥140mmHg和/或舒张压≥90mmHg下调至收缩压≥130mmHg和/或舒张压≥80mmHg。

  “随着诊断标准下调,高血压患者数或新增2.5亿,利好医疗设备板块。”德邦基金称。

  估值方面,黎莹表示,过去一年多受药品集采政策的影响,医药板块的表现比较低迷。而投资中,估值和成长的匹配度很重要。“医药行业已经跌了1年多,当前低位的估值并不多见,可以说估值正处在最近十年的低位,同时机构持仓也在低位。”

  需求方面,上海证券研报指出,愈加精准防疫的背后,需要有效疫苗、口服药以及基础医疗设备作为支撑。

  “前期国内局部疫情反复,医疗服务板块内公司受到不同程度的限制,线下诊疗完成难度较大。因此无论是刚性还是消费的就医需求,一定程度被延迟。但医疗服务的就诊需求不会消失,政策驱使下,被积压的需求有望在今年四季度开始得到充分释放。”华安证券研报进一步指出。

  分析称“未来1-2年医药行业选股比选赛道更重要”

  政策驱动下,将带来哪些投资机会呢?

  对此,国金证券医疗首席分析师袁维表示,总的来说,医疗板块在业绩预期和集采控费政策预期方面,已经呈现双重触底回升局面,持续性行情可期。

  “不过,医疗板块结构上行业分布相对分散,因此选股因素在未来1-2年,将发挥比过去数年更为重要的作用,选股比选赛道更重要。”袁维称。

  具体到细分行业方面,医疗器械、医疗服务、疫苗、中药、药店等细分,均是机构看好的方向。

  其中,医疗器械方面,袁维指出,此次优化疫情防控工作的通知中,明确未来将加强医疗资源建设,加强急救药品和医疗设备的储备,因此预计呼吸机、监护仪、超声、CT等抗疫相关设备需求有望被进一步拉动。

  “同时,体外诊断板块方面,检验作为患者就诊流程中的前置部分,检测量有望迎来持续修复,伴随诊断等品类有望迎来恢复性增长。”袁维表示。

  华安证券指出,诊疗、治疗端,呼吸机、制氧机仍是基础病较多者重要保障之一,相关标的包括迈瑞医疗(300760)、鱼跃医疗(002223)、关好医疗(301363)、怡和嘉业(301367)、可孚医疗(301087)等。

  药品方面,袁维称,感冒类药品销售确定性提高,叠加四季度销售旺季,看好相关企业业绩放量。

  中信证券研报指出,冬季季节随着防控政策边际变化带动的社会流动增加,流感复苏概率增大,冬季将面临流感新冠叠加流行的风险。

  中信证券表示,预计随着疫情防控措施更加科学化、精准化,中西医结合仍将是应对疫情的重要方式,新冠小分子口服药和新冠相关中药,将是未来新冠防控重要保障。

  华安证券研报显示,2021年感冒中成药市场份额达10%以上的上市公司,包括华润三九(000999)和以岭药业(002603)。

  医疗服务方面,袁维认为,随着线下诊疗有望加速复苏,考虑2021年下半年以来多家公司业绩基数较低,可关注板块整体修复机会。

  民生证券研报指出,政策优化有望带来供给和需求侧的双重改善,有利于医院诊疗、零售药店、可选消费、医药制造业的快速恢复。

  “配置组合方面,成长上,投资者可关注药石科技、金斯瑞生物科技、聚光科技等。稳健组合包括华润三九、普洛药业、国际医学等。弹性组合则是亨迪药业、新华制药、济川药业等。”民生证券表示。

来源:澎湃新闻

编辑:郭晋嘉

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