头部券商称投机性抱团股大概率瓦解！外资仍大手笔买买买！

　　头部券商称投机性抱团股大概率瓦解！外资仍大手笔买买买！

　　苏苏 

　　今日进入2020年最后一周，A股不同板块走势持续分化，白酒板块继续“疯涨”。但市场对机构抱团股的后期走势分歧越来越大，不少机构已指出，跨年后资金博弈行为趋于缓和，机构抱团股出现松动迹象，局部投机性抱团大概率瓦解。

　　中信证券研究院12月27日指出：预计到明年年初，“排名战”结束后机构将迎来集中调仓时点，“机构抱团”逻辑下驱动的投机资金也大概率会从相关品种中撤出，届时局部投机性抱团将大概率瓦解。

　　头部券商预警抱团股

　　临近年末，白酒板块的持续“疯涨”，引发市场对机构抱团股走势的担忧。其中，中证证券认为明年年初投机性抱团股将大概率瓦解，不过其又指出，抱团瓦解导致的调整可能是全年最好的增配时机。

　　中信证券研究院指出，年末“规模战”和“收益战”压力下，机构继续抱团消费和新能源板块。机构重仓板块年末实际卖盘减少，反而变相刺激场内活跃资金的投机行为，借助主题和赛道逻辑炒作概念，追逐机构重仓板块，驱动板块内前期滞涨的非龙头品种大幅上行，催生出一些不匹配基本面特征的纯市场炒作行情。

　　“局部抱团瓦解后借调整布局新能源、医药和食品饮料等行业的龙头。年底前，我们一直推荐的周期扩散和机构博弈两条副线轮动接近尾声，部分非龙头品种短期博弈激烈，加之反垄断举措的催化，局部抱团瓦解后的调整可能会影响到相关行业龙头。不过我们依旧看好医药、新能源和食品饮料中龙头的长期配置价值，短期因局部抱团瓦解导致的调整可能是全年最好的增配时机。” 中信证券研究院表示。

　　中国银河证券12月25日指出，临近年底，机构重仓程度更大的个股的确出现了抱团趋势增强的情况，年末的“基金排名赛”概念的确可以提供一种短期操作风格的参考，尤其在 12 月这种风格更为明显。从短期操作角度讲，年末(11 月底或 12 月初)可考虑基金重仓程度更高的个股的短线操作机会，能够获得更高的超额收益。不过由于难于确定抱团资金瓦解时间，抱团资金股存在资金抢跑、来年风格反转的风险。

　　国盛证券也指出，料在元旦假期前，市场仍以震荡为主要节奏。操作上，前期涨幅较大的酿酒等板块抱团有松动迹象，需要警惕，关注低估值、顺周期及科技类个股机会。

　　实际上，今年10月份，机构抱团股就上演了一出“杀马特”行情，抱团股相继出现瓦解，贵州茅台、恒瑞医药、迈瑞医疗、海天味业、涪陵榨菜、长春高新等知名机构抱团股出现大幅杀跌。

　　不过，从12月份以来，这些个股股价开始反弹并迅速“回血”，贵州茅台、恒瑞医药等个股相继创下新高。回头来看，10月份的“杀马特”行情及抱团股的瓦解正是布局的良机。

　　外资机构持续加仓抱团股

　　尽管头部券商预警机构抱团股，但北向资金近期却对机构抱团股持续“买买买”，用真金白银表达对抱团股的态度。

　　金融1号院根据东方财富Chioce数据统计显示，今年12月份以来截至12月27日，北向资金合计净流入达437亿元；近7个交易日(12月16日至12月27日)，北向资金合计净流入也高达172亿元。从金融1号院梳理的情况来看，北向资金主要流向机构抱团股。

　　具体来看，今年12月份以来，北向资金净买入额较高的个股包括贵州茅台、恒瑞医药、隆基股份、恒生电子、中国平安、伊利股份、宁德时代等，这些个股均为机构抱团股。详见下表：

　　从近7个交易日(12月16日至12月27日)来看，北向资金净买入较多的个股包括贵州茅台、恒瑞医药、中国中免、中国平安、京东方A、立讯精密、五粮液、爱尔眼科等，这些个股也均为机构抱团股。

　　就今年下半年以来机构抱团的消费及新能源板块，前海开源基金首席经济学家杨德龙指出，消费和新能源仍然是两大投资主线。

　　杨德龙表示，从消费板块来看，消费是我国的国家比较优势。今年我国GDP将突破一百万亿人民币，人均GDP突破一万美元。根据欧美国家的经验，当人均GDP突破一万美元之后，会出现消费大爆发，特别是受益于消费升级的这些品牌消费品将具有比较大的投资机会。可把白酒、医药、食品饮料称作为消费三剑客。他们是受益于消费总量扩张的，他们的行业龙头股具备比较大的投资价值。

　　从新能源板块来看，“新能源替代传统能源是大势所趋”。具体到汽车领域，新能源汽车替代传统汽车，传统燃油车也是大势所趋。随着石化能源时代逐步接近尾声，大力发展新能源是整个人类的必然趋势，这是一个长期的机会，不是一个短期的机会。另外新能源包括像太阳能，风能以及由此产生的应用新能源汽车都是长期的一个投资方向。今年以来以光伏、新能源汽车为代表的这些新能源行业龙头股不断地创出新高，带来了很强的投资价值。新能源在2021年仍然会继续领涨两市。